Por que Wall Street estãoprosperando durante a pandemia de COVID-19 enquanto a Main Street estremece? Qual éa perspectiva econa´mica de longo prazo dos EUA se a pandemia e seu impacto se arrastarem por mais um ano ou mais? Um período de incerteza econa´mica éum bom momento para os investidores mexerem em suas carteiras de ações?

Para obter respostas a essas e outras perguntas sobre a economia em geral e as finana§as pessoais dos americanos, falamos com Yuval Bar-Or , um professor associado da Johns Hopkins Carey Business School com experiência em finana§as e gestãode patrima´nio. Seu conselho para a maioria dos investidores? Mantenha o curso.

Vocaª pode observar vários fatores. A principal delas éque muitos participantes do mercado de ações veem o COVID-19 como uma interrupção tempora¡ria e presumem que as perdas massivas de empregos resultantes dos bloqueios logo sera£o revertidas. Além disso, o Federal Reserve sinalizou que fara¡ "o que for preciso" para apoiar os mercados financeiros. Os investidores interpretam isso como o Fed declarando que salvara¡ indaºstrias inteiras, se necessa¡rio, reduzindo assim o risco de investimento percebido e encorajando aumentos no prea§o das ações.

Os investidores tradicionalmente alocam parte de seu dinheiro em ações e parte em ta­tulos. As taxas de juros baixas tornam os investimentos em ta­tulos pouco atraentes. Muitos investidores estãoinvestindo dinheiro em ações em vez de ta­tulos porque os rendimentos dos ta­tulos estãoperto de zero. Ainda temos grandes quantias de dinheiro fluindo para ações de contribuições automatizadas para planos de aposentadoria. Esses fluxos ajudam a sustentar os prea§os e as políticas governamentais estãotornando os empréstimos muito baratos. Esse dinheiro fa¡cil estãoencontrando seu caminho para investimentos em ações. Tambanãm estãoestimulando outros valores de ativos, como ima³veis.

a‰ prematuro obter conforto com o desempenho recente do mercado. Em última análise, o mercado de ações não pode ser dissociado da Main Street por um longo período. Se a atividade econa´mica e o quadro de empregos piorarem, isso se traduzira¡ em taxas de falaªncia pessoais e corporativas muito mais altas. A demanda por bens e servia§os despencara¡ e os investidores sera£o forçados a revisar para baixo as premissas de crescimento corporativo de longo prazo. O desempenho recente do mercado de ações são se justifica se o pior do impacto econa´mico da COVID-19 já passou e se o emprego se recupera de maneira constante.

Fortes evidaªncias de que as perdas massivas de empregos estãose tornando permanentes podem causar um colapso no mercado de ações. Além disso, os sinais de que as principais indaºstrias podem sofrer danos de longo prazo também podem contribuir para o decla­nio do mercado. As indaºstrias de restaurantes, hotanãis, entretenimento ao vivo e viagens são altamente suscetíveis a desacelerações prolongadas relacionadas ao COVID. Danos econa´micos significativos a essas indaºstrias, nas quais historicamente se confiava para criar empregos para milhões de pessoas, poderiam prejudicar os mercados financeiros.

Eu oferea§o educação financeira para fama­lias médicas e outras profissionais. Minha orientação abrange todas as principais áreas do planejamento financeiro pessoal, desde gestãode da­vidas e acumulação de ativos, ora§amento e cobertura de seguro, investimentos e planejamento de aposentadoria. Tambanãm fornea§o orientação sobre como trabalhar com consultores financeiros, bem como reduzir ou atémesmo acabar com a dependaªncia deles. Minha iniciativa se concentra apenas na educação. Nenhum produto financeiro évendido. Isso ajuda a evitar potenciais conflitos de interesse.

Se vocêestãocomprometido com uma estratanãgia de investimento passivo de longo prazo, como a maioria de nosdeveria estar, meu conselho continua o mesmo: mantenha o curso! Nãopersiga investimentos especulativos. Continue a fazer suas contribuições mensais regulares para planos de aposentadoria e mantenha o foco em fundos indexados bem diversificados e de baixo custo. Este éo pior momento para sucumbir a s emoções e recorrer a ações impulsivas. O segredo das estratanãgias passivas éevitar tentar sincronizar os mercados. Vocaª precisa ser investido, e seu horizonte não éo pra³ximo maªs ou o pra³ximo ano, ou mesmo três anos a  frente, mas 20 ou 30 anos no futuro.

Lembre-se de que os amigos que anunciam em voz alta todas as suas decisaµes de negociação "brilhantes" estãose autocensurando. Eles estãose esquecendo de contar a vocêsobre todas as suas negociações fracassadas. Os fundamentos do planejamento financeiro não estãomudando. Vocaª ainda precisa ter um plano estratanãgico de longo prazo, para fazer contribuições constantes para contas de aposentadoria, para obter correspondaªncias do empregador para essas contas, para garantir a cobertura de seguro adequada, para financiar planos de poupana§a de faculdade para criana§as, para evitar orientadores tendenciosos ou conflitantes, e geralmente para acumular ativos diversificados.

Este éum bom momento para dar uma olhada em seu ora§amento familiar e cortar custos desnecessa¡rios, liberando mais dinheiro para reforçar as reservas de caixa, pagar da­vidas ou investir. Tambanãm éum bom momento para examinar mais de perto o seu fundo de caixa de emergaªncia e certificar-se de que ésuficientemente robusto para cobrir as necessidades de sua casa, especialmente se vocêperder o emprego ou sofrer reduções de renda. Uma regra prática émanter um caixa equivalente a seis meses de sala¡rio. Se vocêse sentir especialmente ansioso, pode reservar gradualmente mais dinheiro. A maneira mais simples de fazer isso éreduzir alguns gastos. Isso deveria estar acontecendo naturalmente, já que a maioria dos planos de viagens e fanãrias agora são impratica¡veis ​​de qualquer maneira, e jantar fora de casa tradicional émenos atraente.

Se seus planos previam a compra de um ima³vel, especialmente se for para uma casa principal, vocêpode se beneficiar de taxas de juros muito baixas. O desafio pode ser vender sua casa existente. Vocaª são deve fazer grandes investimentos se achar que suas finana§as estãoesta¡veis ​​e que tem segurança no emprego. Assumir uma grande obrigação financeira - por exemplo, um empréstimo hipoteca¡rio - e perder o emprego logo em seguida pode ser muito difa­cil de superar.

Apa³s cinco meses de crise, já estamos presenciando a fragmentação de algumas redes de segurança, com as despensas de alimentos ficando sobrecarregadas e os benefa­cios de desemprego diminuindo. Dois anos adicionais de COVID-19 significariam uma misanãria muito mais profunda, junto com potencialmente milhões de falaªncias pessoais e corporativas, com a última concentrada entre empresas de pequeno e manãdio porte. Isso tera¡ um impacto negativo sobre o emprego e diminuira¡ a demanda por bens e servia§os. A recuperação de uma retração tão prolongada dependera¡ de políticas governamentais e da presença de redes de segurança que promovam a sobrevivaªncia das fama­lias como unidades econa´micas e o tecido corporativo de nossa economia.

Cada um de nostambém pode desempenhar um papel. Muitas fama­lias já estãoenfrentando dificuldades com alimentação e abrigo. Uma recessão prolongada seráainda mais devastadora para os menos afortunados, que tem poucos amortecedores de riqueza para isola¡-los. Aqueles de nosque tem empregos e recursos devem considerar abrir nossos corações e carteiras e apoiar os menos afortunados contribuindo com organizações sem fins lucrativos que fornecem comida, abrigo e educação. Mesmo pequenas contribuições se combinam para fazer uma grande diferença.

Nossas doações não ajudara£o apenas outras pessoas. Eles va£o nos ajudar. Quanto mais permitirmos que o tecido econa´mico se desfaz, mais prova¡vel seráque as coisas piorem ainda mais e, eventualmente, também nos arrastem para baixo. Quando as circunsta¢ncias econa´micas se deterioram significativamente, atéempregos "seguros" podem ser perdidos. O melhor resultado para todos vem da colaboração para fortalecer as redes de segurança governamentais e não governamentais. Uma posição unida nos permite preservar mais do nosso tecido e infraestrutura econa´mico e social, tornando uma eventual recuperação mais rápida e fa¡cil para todos.