O Conselho de Curadores de Yale aprovou na semana passada um novo conjunto de princa­pios anãticos de investimento (PDF) para orientar as decisaµes da universidade em relação a s empresas produtoras de combusta­veis fa³sseis.

Os cinco princa­pios, recomendados por um painel do corpo docente de especialistas nomeado em outubro pelo presidente Peter Salovey, criam novos padraµes para as atividades, comportamentos e caracteri­sticas das empresas de combusta­veis fa³sseis que justificariam o desinvestimento.

Os princa­pios estabelecem uma estrutura atravanãs da qual Yale pode encorajar os produtores de combusta­veis fa³sseis a adotar prática s mais sustenta¡veis ​​e avana§ar na mudança para um futuro de energia descarbonizada - e chamar e tornar inelega­veis para investimento por Yale as empresas que não o fazem.

Com efeito imediato, os princa­pios informação o Comitaª Consultivo sobre Responsabilidade do Investidor (ACIR) de Yale ao fazer recomendações especa­ficas de desinvestimento aos curadores. Os princa­pios foram desenvolvidos nos últimos seis meses por um grupo multidisciplinar de especialistas de Yale que coletou informações de toda a comunidade universita¡ria e se envolveu com uma ampla gama de outras autoridades.

Espera-se que um primeiro conjunto de recomendações de desinvestimento seja feito atéjunho deste ano.

“ A adoção desses princa­pios de investimento anãtico exemplifica o profundo compromisso da universidade em promover o desenvolvimento e o uso de energia limpa, sustenta¡vel e renova¡vel”, disse Salovey. “A mudança climática éuma ameaça iminente ao planeta, e enfrenta¡-la de forma eficaz requer escolhas difa­ceis, mas necessa¡rias.

“ Sou grato aos membros do comitaª que examinaram cuidadosamente esta questãocomplexa, solicitaram contribuições de nossa comunidade e estabeleceram esses princa­pios. O trabalho do comitaª nos ajudara¡ a manter as empresas de combusta­veis fa³sseis em um alto padra£o. ”

Os novos princa­pios criam requisitos para os produtores de combusta­vel fa³ssil permanecerem elega­veis para investimento em Yale. As empresas devem evitar a exploração e produção de combusta­veis fa³sseis que geram altos na­veis de emissaµes de gases de efeito estufa em relação a  energia fornecida - em comparação com alternativas via¡veis ​​- e devem seguir as melhores prática s da indústria para minimizar as emissaµes de gases de efeito estufa em suas operações. Eles também devem apoiar políticas governamentais significativas e eficazes que abordem a ameaça dasmudanças climáticas e devem fornecer informações precisas sobre a ciência do clima e asmudanças climáticas.

E, criticamente, as empresas de combusta­veis fa³sseis devem ser transparentes com Yale e seus gerentes de investimento sobre suas atividades relacionadas a smudanças climáticas.

As empresas que violarem os princa­pios sera£o colocadas em uma lista de empresas nas quais a universidade não pode investir. Yale tornara¡ essa lista - que mudara¡ com o tempo - pública.

A adoção dos novos princa­pios éo mais recente passo de Yale para combater asmudanças climáticas como investidor institucional. Em 2014, a universidade pediu a seus gerentes de investimentos externos que incorporassem o custo total das emissaµes de carbono em todas as suas decisaµes de investimento. Na anãpoca, os gestores foram orientados a evitar investimentos em empresas que desconsiderem os custos sociais e financeiros dasmudanças climáticas e que não adotem medidas economicamente razoa¡veis ​​para reduzir as emissaµes de gases de efeito estufa.

O Escrita³rio de Investimentos estima que 2,6% da dotação estãoatualmente investida em produtores de combusta­veis fa³sseis, um ponto baixo em várias décadas. O Escrita³rio projeta que as participações em produtores de combusta­veis fa³sseis diminuira£o ainda mais (embora não em linha reta) com o passar do tempo.

Em outubro passado, com o benefa­cio de sugestaµes de professores e alunos em um fa³rum organizado pelo Senado do Corpo Docente da FAS, o presidente Salovey nomeou o Comitaª de Princa­pios de Investimento em Combusta­veis Fa³sseis e pediu que recomendasse princa­pios para orientar a universidade na avaliação de investimentos relacionados aos produtores de combusta­veis fa³sseis . Os princa­pios deveriam ser desenvolvidos dentro da estrutura de “The Ethical Investor”, o livro influente de 1972 do professor de Yale John Simon, que criou critanãrios gerais pelos quais as universidades poderiam considerar fatores além do retorno econa´mico na tomada de decisaµes de investimento e no exerca­cio dos direitos dos acionistas. Essas diretrizes tem servido como uma ampla estrutura para os investimentos de Yale desde 1972.

Em particular, Salovey pediu ao comitaª para “identificar as atividades, comportamentos e / ou caracteri­sticas dos produtores de combusta­vel fa³ssil que constituem 'dano social' de cara¡ter tão grave que justifica o desinvestimento”.

Presidido por Jonathan R. Macey, o professor Sam Harris de Direito Corporativo, Finana§as Corporativas e Direito de Valores Mobilia¡rios na Escola de Direito de Yale, o comitaª incluiu Ruth Blake, professora de Ciências da Terra e Planeta¡rias, Departamento de Ciências da Terra e Planeta¡rias; Kenneth Gillingham, professor associado de economia ambiental e energanãtica, School of the Environment; Benjamin Polak, William C. Brainard Professor de Economia, School of Management, Department of Economics; Mary-Louise Timmermans, professora e diretora de estudos de graduação do Departamento de Ciências da Terra e Planeta¡rias; e Xinchen Wang '09, diretor, Yale Investments Office.

Ao longo de cinco meses, o comitaª se reuniu mais de 30 vezes, convidando a opinia£o durante todo o processo de Yale e conferenciando com especialistas externos em ciência do clima, economia, direito, justia§a ambiental e gestãode investimentos. O grupo também se reuniu com alunos de graduação, pós-graduação e escolas profissionais, reuniu comenta¡rios por escrito e encomendou pesquisas. O relatório do comitaª aborda questões trazidas a  sua atenção por alunos, professores e outros que forneceram contribuições durante o processo.

Em seu relatório ao Comitaª de Responsabilidade do Investidor da Yale Corporation (CCIR), o comitaª não tem como alvo empresas de combusta­veis fa³sseis especa­ficas, mas exorta a universidade a aplicar seus princa­pios anãticos de investimento a qualquer empresa de combusta­vel fa³ssil para fins de decisão sobre o desinvestimento.

“ Esses princa­pios permitem que Yale faz mais para enfrentar a crise urgente dasmudanças climáticas, chamando a atenção para o grande número de empresas de combusta­veis fa³sseis que, embora sejam capazes de fazer isso, não estãofazendo a transição para as energias renova¡veis; não agir de forma consistente com as melhores prática s da indaºstria; ou estãonegando a mudança climática ”, disse Macey, o presidente do comitaª.  

A aplicação dos princa­pios provavelmente serádina¢mica, disse Macey. Isso acontecera¡ de maneiras diferentes para diferentes produtores de combusta­vel fa³ssil ao longo do tempo, com base nasmudanças na tecnologia - incluindo o surgimento de fontes de energia mais limpas e avanços na captura e armazenamento de carbono - e com base nasmudanças nas prática s da indústria ou do mercado.

Além de mostrar um compromisso com a redução das emissaµes de gases de efeito estufa e seguir as melhores prática s da indaºstria, o comitaª disse que as empresas devem demonstrar o reconhecimento da urgência de abordar asmudanças climáticas e o compromisso de apoiar as soluções climáticas.

“ Acreditamos que as empresas de combusta­veis fa³sseis devem apoiar e não prejudicar a pola­tica governamental significativa e eficaz para combater a mudança climática, abster-se de apoiar a negação da mudança climática e fornecer informações precisas sobre a ciência do clima e asmudanças climáticas”, escreveu o comitaª.

Pode-se esperar que algumas empresas, disse Macey, sejam objetos imediatos de desinvestimento.

Macey disse que os princa­pios de investimento de Yale representam uma abordagem mais útil do que o desinvestimento catega³rico do setor de combusta­veis fa³sseis. Dentro do setor, as empresas usam uma variedade de fontes de combusta­vel e manãtodos de extração, disse ele, alguns mais aceita¡veis ​​do que outros, e algumas empresas fazem um trabalho melhor do que outras para limitar sua pegada de carbono.

O comitaª observou que, se investidores institucionais responsa¡veis ​​se retirassem em massa do setor de combusta­veis fa³sseis, inclusive das empresas mais responsa¡veis, produtores e investidores menos conscientes com o meio ambiente preencheriam a lacuna.

“ Nossa abordagem foi projetada para lana§ar uma luz sobre os maus atores nesta indaºstria”, disse ele. “E do ponto de vista de usar o desinvestimento para denunciar [o mau comportamento] e incentivar o bom comportamento, a abordagem que estamos adotando éa forma mais eficaz de fazer isso. a‰ mais eficaz do que usar uma estratanãgia de desinvestimento geral que não mencione empresas ou mostre o reconhecimento de que hádiversidade e que alguns são melhores cidada£os e outros são piores. ”

Desde a adoção das diretrizes do “The Ethical Investor”, Yale tem se envolvido em discussaµes sobre como elas se aplicam a uma sanãrie de questões polaªmicas, incluindo a presença corporativa dos EUA no apartheid na áfrica do Sul, tabaco e genoca­dio na regia£o sudanesa de Darfur. A criação de princa­pios anãticos mais específicos relacionados a  mudança climática abrira¡ a porta para conversas importantes dentro da comunidade de Yale, disse Macey.

“ Havera¡ desafios inevita¡veis ​​associados a  implementação desses princa­pios, mas vejo isso como uma virtude e não um va­cio”, disse ele. “Somos uma instituição educacional e o processo de implementação desses princa­pios seráeducacional para os alunos, que estara£o muito envolvidos em fornecer feedback ao [Comitaª Consultivo sobre Responsabilidade do Investidor].”

Membros da comunidade de Yale interessados ​​em compartilhar informações sobre empresas especa­ficas de combusta­veis fa³sseis com o ACIR e a Macey são convidados a fazaª-lo por meio deste formula¡rio online .

“ Queremos a opinia£o da comunidade”, disse Macey, que planeja se reunir com grupos de alunos e ex-alunos assim que possí­vel.

A aplicação dos novos princa­pios de investimento complementara¡ outros compromissos de sustentabilidade ambiental assumidos pela universidade nos últimos anos. No ano passado, Provost Scott Strobel convocou o Projeto de Soluções Planeta¡rias de Yale , reunindo membros do corpo docente das artes, humanidades, ciências sociais, ciências e engenharia para identificar estratanãgias para lidar com as ameaa§as que enfrentam o meio ambiente local e global.

Yale também élider no alcance de metas de energia limpa em suas próprias instalações e operações no campus. Em 2016, Yale se comprometeu a se tornar neutra em carbono até2050. Um ano atrás, a universidade formou uma força-tarefa para revisar e propor metas ambiciosas de redução de emissaµes, com um encargo especa­fico para explorar como Yale poderia atingir emissaµes la­quidas de carbono zero - uma meta consistente com o Acordo de Paris de 2015. A universidade anunciara¡ seu plano de carbono nas próximas semanas.

Em 2019, a universidade criou um novo laboratório multidisciplinar, o Yale University Carbon Containment Lab, que estãodesenvolvendo e apoiando soluções inovadoras e escala¡veis ​​para o desafio clima¡tico. E o novo Centro de Captura de Carbono Natural de Yale , recentemente estabelecido com uma doação de US $ 100 milhões da FedEx , se concentrara¡ no desenvolvimento de intervenções que aumentem as habilidades naturais da Terra para armazenar carbono por meio de processos biola³gicos e geola³gicos e outros manãtodos que modelam processos naturais. O centro interdisciplinar faz parte do projeto mais amplo de Soluções Planeta¡rias da universidade.

“As universidades são uma fonte vital de conhecimento e liderana§a para enfrentar nossos desafios coletivos e não hádaºvida de que, hoje, a emergaªncia climática éa maior ameaça que enfrentamos”, disse Ingrid C. “Indy” Burke, Carl W. Knobloch, Jr. Reitor da Escola de Meio Ambiente de Yale. “a‰ nossa responsabilidade como universidade e como escola ambiental, dar o exemplo e nos comprometer a alcana§ar um futuro sustenta¡vel.” 

Juntos, os esforços de Yale são projetados para ter impacto.

“ Yale estãoenfrentando o profundo desafio dasmudanças climáticas em três frentes - por meio de nossa pesquisa e ensino, por meio das estratanãgias inovadoras que adotamos para reduzir as emissaµes em nosso pra³prio campus e por meio do reexame de nossas políticas de investimento”, disse Salovey. “Esta universidade estãoem constante evolução, assim como nossos esforços conta­nuos para lidar com esta crise global. Atéque a crise seja resolvida, Yale deve estar em um modo de ação permanente. ”